24券矛盾起底：什么讓創(chuàng)始人和投資人對(duì)峙？
來源:電子商務(wù) 2012-09-28
馬來西亞人KK與他的好友——參與過24券第一輪融資過程的M先生一起出現(xiàn)在新浪科技面前,擔(dān)任24券COO僅僅1個(gè)多月的KK剛剛被CEO杜一楠免職,并且被“趕”出公司,作為投資方的代表,KK覺得無奈是,他一直無法聯(lián)系上杜一楠,而雙方互相指責(zé)的郵件卻已廣泛流傳。
KK是誰?
說起這個(gè)40歲的馬來西亞男人與24券的淵源,需要先交代一下24券的投資方。24券有6個(gè)天使投資,一共進(jìn)行了A、B、C、D1、D2、E六輪融資,投資方包括美國偉高達(dá)、鼎輝創(chuàng)投、VOV、新加坡投資、馬來西亞投資者,投資金額共計(jì)5000萬美元。
目前24券董事會(huì)共有5席,其中馬來西亞投資者2席、新加坡投資1席、創(chuàng)始人2席。
在杜一楠披露的郵件中,稱KK代表的是馬來西亞的投資方“成功集團(tuán)”。KK強(qiáng)調(diào)有必要對(duì)外解釋清楚:在第一輪投資中,馬來西亞投資者為Mol(馬來西亞電子支付網(wǎng)站、今年6月收購社交網(wǎng)站Friendster),Mol是通過郵購和折扣出售商品公司Cosway的大股東,而Cosway母公司是成功集團(tuán)。
而在后續(xù)對(duì)24券的投資,實(shí)際上為馬來西亞成功集團(tuán)總裁陳志遠(yuǎn)的個(gè)人行為,這個(gè)私人投資項(xiàng)目由成功集團(tuán)董事Kenneth Chang負(fù)責(zé)。KK曾經(jīng)在成功集團(tuán)工作過,也是Kenneth多年的好友,在團(tuán)購行業(yè)陷入困境的情況下,KK友情幫助好友來中國“救場”。
雖然KK并未詳細(xì)披露其過去的工作經(jīng)歷,但他表示創(chuàng)業(yè)、運(yùn)營他都曾經(jīng)做過。今年4-6月期間,KK以顧問的方式,免費(fèi)在中國幫助24券和高管團(tuán)隊(duì)。
根據(jù)KK向新浪科技披露的郵件,5月杜一楠曾經(jīng)向董事會(huì)群發(fā)過郵件,表達(dá)了希望KK全職加入24券的愿望。雖然KK坦言當(dāng)時(shí)他因?yàn)?ldquo;比較閑”被拉去做顧問,但全職做這樣一份工作并不是他的愿望,6-7月他依然在歐洲游玩,因?yàn)?ldquo;40歲的男人需要想想未來的生活”。
在24券眾多輪投資里,后期一直主要投資的為陳志遠(yuǎn)及新加坡投資,而到E輪第一筆400萬美元到賬后,陳志遠(yuǎn)在24券的累計(jì)投資已經(jīng)達(dá)到2000萬美元,成為24券第一大股東。
據(jù)KK描述,今年7月左右,幫老板打理投資的Kenneth和其他董事會(huì)成員認(rèn)為,作為24券創(chuàng)始人的杜一楠已經(jīng)不是很積極參與各種工作,他們非常擔(dān)心24券的運(yùn)營情況,此時(shí)對(duì)KK加入24券的意愿更加強(qiáng)烈。
于是在好友的再三游說下,KK今年8月正式加盟24券出任COO,不過他依然認(rèn)為僅僅是“友情幫助”,他給自己設(shè)定的工作期限僅為6個(gè)月,希望能很快幫24券走上正軌。
在KK擔(dān)任24券COO的時(shí)候,網(wǎng)上傳出24券創(chuàng)始人之一、原來擔(dān)任COO職務(wù)的彭雷離職。而據(jù)KK介紹的實(shí)際情況是,去年底彭雷就不再擔(dān)任COO職務(wù),只負(fù)責(zé)研發(fā)不再負(fù)責(zé)運(yùn)營,而原因是彭雷尋找到新的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目,對(duì)團(tuán)購興趣也在降低。
雖然董事會(huì)盡力挽留彭雷,甚至想通過24券投資彭雷新項(xiàng)目的方式進(jìn)行捆綁,但彭雷還是選擇離開。今年8月24券官方回應(yīng)“彭雷離職”傳聞的說法是,“彭雷離開主營業(yè)務(wù)的關(guān)注,投入到新事業(yè)部發(fā)展之中”。
于是KK開始接手并不算太樂觀的24券運(yùn)營,目前24券的狀況是,員工300多人,負(fù)債6000萬元,每月虧損200萬元(在不斷收窄),毛利能夠做到20%,Alexa綜合排名16000左右。
但這個(gè)COO并不好當(dāng),當(dāng)他需要發(fā)工資和給商家結(jié)款時(shí),出現(xiàn)了杜一楠“扣押”200萬元事件,KK感到頗為無奈,他向新浪科技展示了這幾天他打給杜一楠的電話,甚至委托彭雷去和杜一楠溝通,但始終無法聯(lián)系上在美國的杜一楠,KK從做顧問到正式入職,甚至還沒從24券拿過一分錢工資。
矛盾在哪?
按照雙方披露的郵件,杜一楠認(rèn)為KK代表的投資方誤導(dǎo)稱其已經(jīng)放棄24券,并指責(zé)投資方計(jì)劃借新投資方的進(jìn)入“套空公司”,給創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)和員工的期權(quán)等補(bǔ)償不合理。而讓KK代表的投資方氣憤的是,杜一楠隨意扣押200萬元款項(xiàng),拒絕與投資人溝通,“完全失去信任”。
而導(dǎo)致這場矛盾的,是今年8月最新的E輪融資。據(jù)KK介紹,24券的資金情況非常艱難,已經(jīng)完全沒有錢了,而基于已經(jīng)持續(xù)投資、并且對(duì)中國互聯(lián)網(wǎng)的看好,KK代表的馬來西亞投資方陳志遠(yuǎn)又向24券追加700萬美元投資。
目前第一筆400萬美元已經(jīng)到賬,而第二筆300萬美元受到此次事件影響可能中止。
在拉手、窩窩上市受挫,無數(shù)團(tuán)購網(wǎng)站倒閉的情況下,董事會(huì)一致認(rèn)為,未來中國團(tuán)購市場的玩家不超過2-3家,并且會(huì)出現(xiàn)大量的并購,在此種情況下,E輪融資中董事會(huì)與杜一楠代表的管理層開始做利益分配模型。
通常在創(chuàng)業(yè)公司的情況是,創(chuàng)始人擁有的是普通股,而不會(huì)擁有優(yōu)先股,理由是創(chuàng)始人要與公司共同進(jìn)退,一個(gè)公司要退出的話,最后退出的才是創(chuàng)業(yè)者,優(yōu)先股是用來保證投資人的利益。
在感受到杜一楠斗志不足的情況下,董事會(huì)拿出一套授予24券管理層優(yōu)先股的方案,希望能夠激勵(lì)他們更好的進(jìn)行創(chuàng)業(yè)。
據(jù)KK透露,在多輪融資過后,杜一楠普通股持股比例大概在8-12%左右。董事會(huì)給的激勵(lì)措施是,給與杜一楠8%的優(yōu)先股、管理團(tuán)隊(duì)2%的優(yōu)先股,在普通股中,投資方收回投資成本獲得凈利的40%,也歸杜一楠所有。
這是一個(gè)什么概念?目前所有投資金額為5000萬美元,如果最后24券只賣了2000萬美元,8%的優(yōu)先股能夠給杜一楠帶來160萬美元(為了便于計(jì)算先拋出需要?dú)w還的債務(wù)),管理團(tuán)隊(duì)能收獲40萬美元,剩余1600萬美元?dú)w投資方,但所有投資方都是血本無歸。
如果24券賣了1億美元,上述優(yōu)先股中杜一楠所得為800萬美元,管理團(tuán)隊(duì)為200萬美元,除去5000萬美元的投資,凈利是4000萬美元,這其中董事會(huì)愿意讓出40%凈利給杜一楠,加上杜一楠擁有的8-12%股份,其收入約能達(dá)到1800萬美元。
而據(jù)KK透露,這一分歧的焦點(diǎn)是,杜一楠對(duì)8%的優(yōu)先股表示不滿,希望這一份額能夠達(dá)到25%。
問題是,每一輪融資都會(huì)有股權(quán)規(guī)定的法律文件,為何到了E輪有如此大的變動(dòng)?根據(jù)新浪科技向另一創(chuàng)業(yè)公司高層咨詢,如果上一輪24券管理團(tuán)隊(duì)還沒有優(yōu)先股的情況下,這一輪投資方給的條件已經(jīng)算相當(dāng)“優(yōu)越”,只是他也不能理解,一向追求回報(bào)的投資人怎么可能如此慷慨?
KK引述投資方的答案說,董事會(huì)認(rèn)為此時(shí)有必要大幅度激勵(lì)創(chuàng)始團(tuán)隊(duì),讓出一部分利益比24券做垮了全部虧損要好。“杜一楠是法人代表、又是公司創(chuàng)始人,我們希望他能夠?qū)?chuàng)業(yè)有持續(xù)的激情。”
這看上去很美的條件,似乎總覺得哪里不夠真實(shí)。杜一楠在美國時(shí)期曾與新浪科技連線,他強(qiáng)調(diào)投資方給其和創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的利益非常少,遠(yuǎn)遠(yuǎn)不像投資方說的那樣,“遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了我們承受的范圍”。
在杜一楠的公開郵件中,他透露自己為24券物色到了一個(gè)投資方,“能夠支持24券永遠(yuǎn)走下去”。而此時(shí)原有投資方嗅到錢的味道,立即回來談條件:既得利益要優(yōu)先考慮投資方,因?yàn)閯?chuàng)始人和管理團(tuán)隊(duì)曾犯下錯(cuò)誤,不值得補(bǔ)償其貢獻(xiàn)。
“經(jīng)歷過風(fēng)雨把公司養(yǎng)活,又在投資方已放棄的時(shí)刻,通過個(gè)人關(guān)系帶來新生機(jī),這顯然不是具體數(shù)字比例的問題,而是關(guān)系到每個(gè)24券人的尊嚴(yán),為什么我們要放棄所有曾經(jīng)付出的汗水,為資本打工讓他們獲利?難道我們知識(shí)他們達(dá)到資本最大化的籌碼和工具了么?”杜一楠說。
對(duì)于杜一楠的說法,KK予以苦笑,“新投資方進(jìn)來用的錢是用來運(yùn)營的,他們獲得的股份是通過增發(fā)獲得的,當(dāng)然他們?cè)敢赓徺I我們的股份我們也愿意,但是有誰愿意購買?每次都說有新的投資者,最后拿錢的不還是我們。”
握手言和?
杜一楠和投資方如此大動(dòng)干戈的對(duì)峙,無論誰在理都是雙輸,24券品牌大打折扣。
在鬧出對(duì)峙事件后,24券官方對(duì)媒體發(fā)出聲明,24券運(yùn)營穩(wěn)定,并未受到杜一楠和投資人的影響。24券一直在尋求新項(xiàng)目。“針對(duì)媒體報(bào)道我們心態(tài)良好,等待杜一楠回國后董事會(huì)的最終決策”。
對(duì)于這樣一場鬧劇,杜一楠計(jì)劃周一從美國回北京,召開發(fā)布會(huì)對(duì)外解釋。
而KK為代表的投資方,依舊無法聯(lián)系上杜一楠。在與新浪科技談及此事時(shí),杜一楠表示由于處在關(guān)鍵時(shí)期,他會(huì)通過郵件的方式進(jìn)行溝通,“他們都知道我的郵件地址,也知道我能接收郵件”。
但KK則無奈的回答到,“他幾乎不怎么回我的郵件”。當(dāng)他在不斷通過電話、郵件和短信聯(lián)系杜一楠,希望能夠申請(qǐng)190萬工資和30萬商家結(jié)款的時(shí)候,卻收到了杜一楠發(fā)給員工和董事會(huì)的質(zhì)疑郵件,以及罷免其COO職位、將其趕出公司的決定。
“郵件的內(nèi)容讓我和投資方都感到傷心,因?yàn)槲覀儚臎]想到過對(duì)峙,沒想過杜總會(huì)和一直支持他的投資方宣戰(zhàn),我認(rèn)為股東之間針對(duì)股份的分期,不應(yīng)該引發(fā)占用公司正常資金的事件,不應(yīng)該用團(tuán)隊(duì)公司的發(fā)放和商家結(jié)款來做談判籌碼。”KK說。
24券也是VIE結(jié)構(gòu),這種結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵就是契約精神和信任。“杜一楠破壞了和投資方之間的信任,這讓我們很失望。”對(duì)于未來該怎么辦,KK坦言并沒有想清楚,但他還是希望能夠代表投資方與杜一楠進(jìn)行溝通,當(dāng)然他依舊無法聯(lián)系上杜一楠。
KK同時(shí)強(qiáng)調(diào),他并沒有說杜一楠“放棄”24券,只是認(rèn)為杜一楠對(duì)團(tuán)購的興趣在減弱。
事實(shí)上這也是杜一楠這兩個(gè)月在美國的原因,他向新浪科技坦言在接觸一些新模式,因?yàn)楣韫扔泻芏啾镜胤⻊?wù)的創(chuàng)新,他同時(shí)強(qiáng)調(diào)24券不是轉(zhuǎn)型,“團(tuán)購只是一個(gè)敲門磚,本地O2O服務(wù)并沒有很好的解決方案,我們會(huì)進(jìn)行新業(yè)務(wù)的拓展。”
對(duì)于這項(xiàng)新業(yè)務(wù)的考察,KK表示董事會(huì)只知曉的,但是希望杜一楠告知其需要資金、股份結(jié)構(gòu)及項(xiàng)目內(nèi)容,但杜一楠一直冷處理對(duì)投資人的關(guān)系,董事會(huì)無從知曉。當(dāng)然杜一楠在美國還有個(gè)重要任務(wù)就是融資,目前是否落實(shí)尚未得知,但此前董事會(huì)曾有協(xié)議,引入新投資的人能夠得到3%的回報(bào)。
這樣一場鬧劇何時(shí)能結(jié)束不得而知,但有24券員工卻表達(dá)了難過之情,在KK被宣布趕出公司后,有員工發(fā)郵件表達(dá)心聲,“和您公事的這兩周,讓我感覺到24券的希望,這種希望的復(fù)燃,也讓我從過去幾個(gè)月消極工作的負(fù)面影響中恢復(fù)斗志,這突如其來的變故,讓我有些迷茫,這場變故我不了解,您在24券真誠幫助我們,杜總我相信他的人品,希望有一天能解開誤會(huì),現(xiàn)在的24券,真的經(jīng)不起折騰。”
“作為投資方我們也許沒有全做對(duì),但也不是全做錯(cuò),我們只是希望把事實(shí)還原給大家,需要給24券員工一個(gè)交代。”KK在采訪結(jié)束時(shí)說。(崔西)
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